Edizione di diritti

Un'edizione di diritti è un senso in cui un'azienda può nuove parti di vendita per raccogliere il capitale. Le parti sono offerte agli azionisti attuali in proporzione alla loro partecipazione azionaria corrente, rispettante il loro diritti di prelazione. Il prezzo a cui le parti sono offerte è solitamente ad uno sconto al corso delle azioni corrente, che dà ad investitori un motivo per comprare le nuove parti - se non fanno, il valore della loro tenuta è diluito.

Un'edizione di diritti altamente da un'azienda di innestato ha inteso rinforzare il relativo bilancio è spesso un segno difettoso. I profitti sono già livello basso (o negazione) ed i profitti futuri sono diluiti. A meno che il commercio di fondo sia migliorato, cambiare il relativo struttura capitale realizza piccolo.

Un'edizione di diritti per costituire un fondo per l'espansione può essere considerata solitamente piuttosto più ottimista, anche se, come con aquisizioni, gli azionisti dovrebbero essere sospettosi perché l'amministrazione può essere impero-costruzione alla loro spesa (il problema dell'agenzia usuale con espansione).

I diritti sono normalmente una sicurezza commerciale essi stessi (un tipo di breve garanzia datato). Ciò permette gli azionisti che non desiderano comprare le nuove parti per vendere i diritti a qualcuno che faccia. Chiunque tiene una destra può scegliere di comprare una nuova parte (esercitazione la destra) entro una determinata data ad un prezzo dell'insieme.

Alcuni azionisti possono scegliere di comprare tutti i diritti che sono offerti nell'edizione di diritti. Ciò effettua la loro proprietà proporzionale nell'azienda ampliata, di modo che un palo di x% prima che l'edizione di diritti rimanga un palo di x% dopo esso. Altri possono scegliere di vendere i loro diritti, diluenti il loro palo e riducenti il valore della loro tenuta.

Se i diritti non sono presi l'azienda può (ed in pratica fa) venderla a nome del supporto di diritti.

È possibile vendere alcuni diritti ed esercitare il resto. Una possibilità sta vendendo abbastanza diritti di riguardare il costo di esercitazione dei quelli che non sono venduti. Ciò permette che un azionista effettui il valore di una tenuta senza ulteriore spesa (oltre ai costi trattanti). Ciò non significa che un azionista può interamente neutralizzare l'effetto di un'edizione di diritti, solo l'elemento descritto dalla formula qui sotto.

Come con un edizione di scrip, il prezzo prima che i diritti siano necessità pubblicate di essere registrato per ottenere l'edizione di diritti. Il calcolo è un poco per quanto le nuove parti siano più complicate pagate per. Prima del confronto con i corsi delle azioni dopo l'edizione di diritti, prezzi prima che le parti vadano necessità di ex-parti di destra di essere moltiplicato vicino:

((×y) di m. + (÷ del ×x) di n) (× di m. (x + y))

dove la x è il numero di nuovi titoli emessi per le parti attuali di ogni y
la m. è il prezzo di chiusura l'ultimo giorno il cum-parti di destra commerciale parti e
la n è il prezzo di nuove parti

La stessa registrazione deve essere procedere a per ai numeri della parte quale ENV se sono di rimanere paragonabili, per esempio quando sembra esaminanti lo sviluppo tendono. Tuttavia, una grande edizione di diritti è associata spesso con altri cambiamenti che storceranno questi numeri o cambieranno le tendenze come pagamento fuori il debito, l'espansione, ecc.

Questo calcolo fa il presupposto che tutti i diritti saranno esercitati. Ciò è solitamente un presupposto accettabile poichè è usuale affinchè un'edizione di diritti sia valutata ad uno sconto ripido al corso delle azioni per accertarsi che i diritti siano esercitati.

Nell'intervallo fra le ex-parti di destra andanti delle parti ed i diritti che sono esercitati, se i crolli dei prezzi della parte abbastanza basso affinchè i diritti abbia valore di opzione significativo, allora una registrazione può dovere essere procedere a per questa. Ciò accade molto raramente.

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